泛亚电竞、实控人和其他关联人监管，对合规、风控、信息技术更加重视，同时也增补了做市、场外业务等方面法规空白。

　　总体来看，新规提出坚持问题导向和系统思维，完善券商监管基础制度，提升防范化解重大风险的能力，明确合规审慎、归位尽责的监管导向，引导券商加强公司治理和内部管理，回归行业本源，提升专业能力，补齐功能短板，走规范化、专业化、集约化、差异化的高质量发展道路。

　　目前，从已披露的非银金融行业公司2022年年报来看，头部证券公司在去年资本市场波动情况下业绩较有韧性，在投行、资管、财富管理等领域各具特色。全面注册制下，虽然主板申报数量对整个市场标的供应量变化不大，但基于今年面对“高端制造”和“卡脖子”科技企业的重视，仍有大量企业等待资本市场融资支持。尤其是在2022年低基数情况下，2023年券商投行、衍生品、财富管理等业务条线均有望改善。

　　另一方面，券商行业在当前财富管理、大投行转型之际泛亚电竞，券商具有较大AIGC应用场景和商业化价值，海通证券、申万宏源、广发证券、兴业证券、长江证券、西南证券、国海证券、国盛证券、华福证券泛亚电竞、财达证券等多家券商宣布成为百度“文心一言”首批生态合作伙伴。多数券商选择主要应用于数字客服、数字投顾等财富管理领域，金融科技转型程度较高的券商有望加速其财富管理转型进程，利用智能投顾完善其对于长尾客户的服务能力。

　　与此同时，行业也加强了对金融科技赋能业务的监管。3月24日，中证协对证券公司APP的“一键打新”功能进行要求，进一步完善了风险信息、APP选择功能设置、新股申购页面提示等方面。

　　东方证券分析指出，创新业务的监管法规基础一旦确立，即告别相关业务的野蛮发展阶段，在提升相关业务规范化与经营门槛的同时，有助于推动其推陈出新、加快发展进度，在全面注册制落地之后，非常看好资本市场其他创新领域的制度政策接踵而至，重点利好相关业务领域的龙头及在相关业务领域有特色或比较优势的中小券商，强者愈强的马太效应或将持续增强。

　　点评：伴随着我国经济逐渐企稳，去年低基数的非银板块有望在“提估值”转向“基本面”的逻辑下取得超额收益。

　　这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

　　同花顺具备金融领域垂直LLM产品落地能力。ChatGPT引爆的AI热潮“烧到了”金融圈，彭博社拥有广泛的金融数据档案，着手构建的LLM在垂直的金融领域具有极强优势，在金融领域的基准测试中表现出色。对标国内企业，同花顺坐拥目前国内证券APP最大流量，拥有海量金融领域垂直的底层数据，且公司不断深入探索和布局AI，具备相关产品落地的能力。

　　目前公司已推出问小达、小达智能写手等AI产品，可支持智能金融问答、自动采录数据、自动解析文本、抽取关键信息等功能。助本轮AI技术迭代潮，公司产品功能有望进一步完善，带动C端用户数量和付费率持续提升。

　　公司在AI技术突破，天天基金账户AI分析平台、东方财富金融数据AI智能化生产平台研发项目均已完成，持续加大研发力度。未来随着IPO全面注册制落地、试点及推行“T+0”制度、20%涨跌幅的不断放开及融券业务发展等，公司经纪及两融等核心业务市占率提升趋势有望继续保持，以及基金托管落地等提升带来阿尔法机会凸显，民营基因有效提升公司治理水平，业绩增速将有望持续高于传统券商。此外，当前，东财集团同A股Fintech公司估值对比具备优势，正迎来战略性配置窗口期。

　　金证股份推行“金融科技+数字经济”双循环战略，在财富管理、资产管理、机构服务、自营投资、投行服务等领域为证券公司提供全方位的技术赋能解决方案，公司重点拓展核心产品新一代证券综合业务平台FS2.0，在安信证券整体上线后，核心部件相继应用于中金财富、广发证券等多家客户。创新类业务是公司未来持续发力的方向，逐步与公司双基石业务产生良好的协同作用，具体业务涉及监管科技、智能客服、智能投行、RPA、金融云、交易所业务等领域。